Per promuovere il loro ampio catalogo di prodotti aftermarket Fiat, Abarth ha creato questa 500 per mostrare velocemente che potevano fare un'auto entry level. In seguito, Fiat fu abbastanza impressionato da ordinare 100 copie e offrirle tramite i rivenditori locali.

Una volta che la Fiat Nuova 500 fu lanciata nel 1957, la sua forma iconica e il suo motore economico a due cilindri ne fecero un punto fermo dell'automobilismo italiano. La più grande Fiat 600 diventerà più tardi la macchina di Abarth e il suo motore inline-4 continuò a potenziare Abarths per la lunga vita della compagnia.
Abarth si è applicato al piccolo motore 500, ma non ha aumentato la capacità, optando invece per una maggiore forma fisica grazie a un tuning delicato che comprendeva un rapporto di compressione più elevato, carburatori Weber più grandi e sistema di scarico. Questi cambiamenti aumentarono l'originale 13 CV da 21 a 27 CV.