La Fiat Abarth 124 Rally è una versione sportiva della 124 Spider, presentata nel novembre 1972.  Il suo scopo principale era quello di ricevere dalla Federazione sportiva l’omologazione per le vetture da Rally “Gruppo 4” e sostituire la 1.6 Fiat Sport. Al momento 124 aveva già vinto nel 1972 il Campionato Europeo Rally grazie a Raffaele Pinto e Gino Macaluso.  La 124 Rally è stato aggiunta alla gamma Sport Spider, che comprendeva i modelli 1600 e 1800; i primi 500 esemplari prodotti per il mercato interno italiano.
Tra le modifiche più importanti sono state le sospensioni indipendenti posteriori , alcuni aggiornamenti del motore, pannelli di corpo leggero, e un hard top fisso.  Cofano motore, portellone e l'hard top fisso sono in fibra di vetro , verniciato nero opaco, il lunotto è in perspex e le portiere in alluminio. Paraurti anteriore e posteriore sono stati cancellati e sostituiti da semplici bumperettes in gomma.